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鐵礦石價格創5年來新高 鋼企二季度業績壓力加劇

2019年05月29日04:55   來源:中國證券報
摘要:除了鐵礦石價格外,焦煤、焦炭價格面臨上漲。上游原料價格暴漲擠壓鋼鐵生產利潤越發尖銳,鋼企二季度業績將進一步承壓。

广东26选5基本走势图 www.efavl.com 近期鐵礦石價格持續強勢。據監測數據,截至5月28日,日照港61.5%澳粉價格為790元/噸,創2014年5月以來新高;普氏鐵礦石指數為106.1美元/噸,同樣創下2014年5月以來新高?;怪賦?,除了鐵礦石價格外,焦煤、焦炭價格面臨上漲。上游原料價格暴漲擠壓鋼鐵生產利潤越發尖銳,鋼企二季度業績將進一步承壓。

供應緊縮

市場人士指出,供應緊縮和下游建材需求增長是導致鐵礦石價格飆升的主要原因。

發改委價格監測中心指出,今年以來,鐵礦石價格出現兩次較為明顯的上漲。1月25日,巴西東南部一個鐵礦廢料礦坑發生決堤事故,影響了全球鐵礦石供給預期,市場炒作升溫,導致國際鐵礦石價格大幅拉升,帶動國內礦價大幅上漲。此后,炒作情緒降溫,價格略有回落。4月之后,我國冬季采暖季限產結束,高爐逐步復產,鐵礦石補庫需求增加,疊加國外礦山發貨量不足,國內港口庫存持續下降,鐵礦石價格再次震蕩上行。

同時,受近期颶風影響,澳洲三大礦發貨受到影響,導致供應放緩。

需求方面,中國鋼鐵產量屢創歷史新高,支撐進口鐵礦石需求強勁預期。據國家統計局數據,中國粗鋼產量在4月達到創紀錄的8503萬噸,同比大增12.7%。粗鋼產量預計2019年將從2018年的9.27億噸增加5000萬噸。分析人士指出,房地產投資力度超預期,導致建材需求明顯增加。蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示,今年以來,盡管粗鋼產量屢創新高,但社會庫存水平仍低于去年同期。

港口方面,數據顯示,5月中旬,我國港口鐵礦石庫存約為1.3億噸,較年初下降約6%。鐵礦石到港量由年初的849萬噸降至3月底的756萬噸,降幅11%,隨后反彈至1000萬噸左右。

近期數據顯示,多個品種鐵礦石遠期現貨價格較年初漲幅超過30%,同比漲幅超過40%。

成本激增

發改委近期多次表示對鐵礦石價格大幅上漲的關注。鑒于鐵礦石高度依賴進口,較為可行的調控手段即增加互補原料廢鋼的供應。據申萬期貨調研,目前廢鋼毛料價格高企,加工廠利潤微薄,多依靠鋼廠返利盈利,短期增加供應難度較高。而鋼廠利潤水平隨著近兩周礦石價格飆升而快速下降。

監測數據顯示,今年一季度全國鋼材均價為4107元/噸,同比下降5.2%。在35家披露了一季報的鋼鐵上市企業中,業績同比增長的只有8家公司,其余27家企業凈利潤同比下滑或出現虧損。這種情況近年來少見。

二季度以來,鋼價雖有回升,但上行速度緩慢,而原材料價格依然快速攀升。除鐵礦石外,受環保督察和山西焦化行業整改等因素影響,國內焦煤、焦炭價格強勢上行。5月底,焦炭市場第三輪提漲落地,雙焦期貨創出年內新高。

分析師徐莉穎指出,總體看,原材料上漲預期依然強烈,而鋼材價格拉漲乏力,原料端漲幅將遠超成品材的漲幅。這意味著二季度鋼鐵企業利潤空間可能進一步壓縮。

發改委價格監測中心預計,三季度開始鐵礦石供應將逐漸恢復到正常水平,價格逐步回落。上海鋼聯等機構預計,到7月份左右,巴西礦發往中國的貨量將逐漸恢復到正常水平。為完成預定年度發運目標,預計6月份澳大利亞福蒂斯丘、必和必拓等公司將加大發運量。此外,前期價格大幅上漲后,國內外高成本礦山有了一定利潤空間,復產和增產帶來的供應增量7月份左右將逐漸得到顯現。

需求繼續增加的空間有限。4月采暖季限產結束后,目前國內高爐產能利用率已經達到近年來同期高點,后續對鐵礦整體需求水平難有明顯增量。同時,三季度唐山等地區環保限產可能更加嚴厲,高爐開工率下滑,鐵礦需求減弱。

港口庫存將觸底回升。隨著后期澳洲和巴西發運量的恢復,預計6、7月份開始直供鋼廠不必再大量從港口采購貿易礦,港口成交量將有所下降,港口庫存將止跌轉增。

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